随着比特币行情持续承压，以太坊的未来走势也蒙上了一层阴影。近日，知名加密货币分析师本杰明·考恩（Benjamin Cowen）公开发表观点，认为以太坊在2026年创下新高的可能性微乎其微，并警告投资者需警惕潜在的“牛市陷阱”。这一观点在加密社区引发了广泛讨论，市场对以太坊明年的表现预期正悄然发生变化。

据市场分析，考恩的核心判断主要基于对比特币宏观周期的观察。他在Bankless播客中指出：“如果比特币确实处于熊市之中（目前的感觉正是如此），那么以太坊想要逆势上涨将非常困难。”这一观点与资深交易员彼得·勃兰特（Peter Brandt）的预测相呼应，后者在12月19日曾预测，比特币可能在2026年第三季度跌至60,000美元的低位。

值得注意的是，考恩并非完全否定以太坊价格上行的可能性。他提出了一种特殊情境：即便以太坊（ETH）成功收复其4,878美元的历史最高价（上一次触及是在今年8月），这也可能演变成一个“牛市陷阱”。他预测，价格在短暂飙升后，可能会急剧逆转，跌向2,000美元。回顾历史，以太坊曾在8月22日短暂触及4,878美元的高点，随后便进入下行通道，并在11月跌至2,767美元。截至发稿时，以太坊交易价格约为2,898美元，这意味着若要重返历史高点，仍需上涨约40.59%。

市场背景分析显示，当前加密市场情绪复杂。一方面，Fundstrat Global Advisors在12月17日向其投资者发出警告，提示2026年可能出现“有意义的回撤”，以太坊价格可能跌至1,800至2,000美元区间。另一方面，也有分析师如Crypto With James在12月16日表示，以太坊“尚未结束”，短期内重回历史高点的可能性依然存在。然而，考恩强调，即使以太坊出现独立行情，也不太可能在明年引发整个加密市场的多米诺骨牌效应。他直言：“在当前周期中，我唯一考虑可能出现这种情况的山寨币就是以太坊。我认为许多其他山寨币在这个周期中已经‘熟透了’，如果它们至今仍未创新高，那么这个周期内很可能也达不到了。”

综合多位分析师的判断与当前市场条件，对于以太坊在2026年的走势，投资者应保持审慎乐观。短期内的价格波动或许存在，但在比特币主导的宏观周期压力下，以太坊独自开启一轮大牛市并持续创出新高的难度极大。投资者需密切关注比特币的走势、宏观经济政策以及以太坊自身的网络升级进展，警惕任何快速拉高后可能出现的“陷阱”式下跌，做好风险管理。