在比特币价格围绕87,000美元震荡、市场热点快速轮动的当下，传统数据中心与AI基础设施的融合正成为新的价值增长点。投资机构B. Riley近期发布的一份报告，将目光投向了数据中心开发商WhiteFiber。报告指出，该公司在获得旗舰NC-1园区首个长期托管协议后，其股价从历史高点已回调超50%，但分析师认为其潜在上涨空间仍高达127%。这背后，是AI算力需求爆发与数据中心资产价值重估的宏大叙事。

核心观点与数据：股价回调超50%，目标价仍看涨127%

根据B. Riley分析师Nick Giles和Fedor Shabalin的报告，WhiteFiber (WYFI) 已与Nscale Global达成其旗舰NC-1园区的首份长期托管协议。此举验证了公司管理层的时间表执行能力及其改造模式的有效性。值得注意的是，尽管该股股价已从两个月前的历史高点下跌超过50%，但分析师团队重申了“买入”评级。他们将目标价从44美元微调至40美元，以反映更保守的云服务假设。以最近收盘价17.62美元计算，这意味着约127%的潜在上涨空间。

市场背景分析：AI驱动下的结构性机会与估值洼地

当前市场呈现出复杂的图景：一方面，比特币等主流加密资产价格波动加剧；另一方面，支撑AI发展的底层算力基础设施价值日益凸显。分析师指出，WhiteFiber的交易估值约为其2026年预估企业价值倍数（EV/EBITDA）的11倍，以及其2026年第四季度调整后EBITDA运行率的约8倍。这一水平相较于同行中高十位数（mid- to high-teens）的估值，存在显著折价，可能构成了价值洼地。与此同时，公司正在与贷款方就一项预计于2026年初完成的建设融资进行深入谈判，潜在的信贷增强措施可能进一步降低其资本成本。

结尾预测：结构性增长与市场情绪或将共振

展望未来，投资者应关注两个关键趋势。其一，是AI算力需求的持续增长对数据中心行业的长期拉动效应，具备高效执行力和独特商业模式（如改造模式）的公司可能脱颖而出。其二，是市场对Layer-1等区块链生态“网络使用率与代币价格表现脱钩”现象的重新审视，资金可能流向具有明确现金流和基本面的实体资产领域。WhiteFiber获得长期协议并推进融资，正是其基本面获得验证的体现。尽管短期股价受市场情绪影响出现大幅波动，但随着其NC-1园区部署时间表的推进和融资落地，公司的长期价值有望得到市场重估。在AI基础设施竞赛中，类似被低估的资产值得持续跟踪。